E1 Immobilieninstrumente und Marktagenten

Thema

Die Eigentumsinstrumente und Marktteilnehmer von „Eigentum + Investition“ vereinen die Eigentumsarten und ihre Konzentration – individuelles Privateigentum, Unternehmens-/Aktieneigentum, staatliches und kollektives Eigentum –, die sie repräsentierenden Finanzinstrumente – Aktien, Anleihen, Derivate, Fonds – und die Marktteilnehmer, die mit ihnen handeln: Investoren, Market Maker, Algorithmen. Keines dieser Elemente existiert isoliert: Sie sind abhängig von den Beiträgen anderer Bereiche über spezifische Einstiegspunkte. „Eigentum + Investition“ bezieht die Erträge und Fundamentaldaten aus Produktion, Dienstleistungen, Ressourcen/Rohstoffgewinnung und Information/Wissen – die realen Cashflows, die jeder Bewertung zugrunde liegen – und die verfügbaren Ersparnisse der Menschen aus Bereich 6. Es sind diese Erträge aus den vier Aktivitätsbereichen, die die bereits durch den entsprechenden Aktienmarktindex gemessene Preis-Fundamentaldaten-Beziehung aufrechterhalten, und es sind die verfügbaren Ersparnisse der Menschen, die die Nachfrage nach den in diesem Bereich gehandelten Finanzinstrumenten antreiben.

Immobilien und Investitionen wiederum stellen Investitionskapital für dieselben vier Wirtschaftszweige bereit – dasselbe Kapital und dieselben Kredite, die die Produktion bereits erhält, das Infrastrukturkapital für den Dienstleistungssektor, das Explorationskapital für den Rohstoffsektor und die Forschungs- und Entwicklungsfinanzierung für den Informations- und Wissenssektor – und führen den Haushalten, also dem sechsten Wirtschaftszweig, finanziellen Wohlstand zu. Genau dieser Kapitalflusskanal verengt sich abrupt, wenn eine Blase entsteht und ein Crash oder eine systemische Illiquidität die Preise abrupt umkehrt, und die Korrektur verlagert sich von Finanzanlagen hin zur realwirtschaftlichen Aktivität, die dieses Kapital in den anderen vier Wirtschaftszweigen getragen hat.

Immobilieninstrumente und Marktteilnehmer bilden somit die Grundlage, auf der Aktienmarktindizes, Volatilität, Liquiditätskennzahlen, Indikatoren für systemische Risiken und Eigentumskonzentrationsindizes gemessen werden: Jede Veränderung der Eintrittspunkte der Rentabilität der vier Wirtschaftszweige oder der verfügbaren Ersparnisse der Menschen spiegelt sich letztlich in einem dieser fünf Indikatoren wider, und jede Veränderung der Eigentumskonzentration oder des Verhaltens der Marktteilnehmer verändert wiederum das Investitionskapital, das Property + Investment den vier Wirtschaftszweigen zur Verfügung stellt, und den finanziellen Wohlstand, den es den Haushalten verschafft.

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