E1 Instrumentos imobiliários e agentes de mercado

Tópico

Os instrumentos de propriedade e os agentes de mercado da Propriedade + Investimento reúnem os tipos de propriedade e sua concentração — individual privada, corporativa/capital próprio, estatal, coletiva —, os instrumentos financeiros que os representam — ações, títulos, derivativos, fundos — e os agentes de mercado que operam sobre eles: investidores, formadores de mercado, algoritmos. Nenhum desses elementos existe isoladamente: eles dependem do que outras vias lhes fornecem por meio de pontos de entrada específicos. A Propriedade + Investimento recebe os retornos e os fundamentos da Produção, Serviços, Recursos/Extração e Informação/Conhecimento — os fluxos de caixa reais que sustentam qualquer avaliação — e recebe a poupança disponível das pessoas da Via 6. É esse retorno das quatro vias de atividade que sustenta a relação preço-fundamentos já medida pelo índice de mercado de ações correspondente, e é a poupança disponível das pessoas que alimenta a demanda pelos instrumentos financeiros negociados nessa via.

O setor Imobiliário + Investimento, por sua vez, fornece capital de investimento para essas mesmas quatro vias de atividade — o mesmo capital e crédito que a Produção já recebe, o capital para infraestrutura que os Serviços recebem, o capital para investimento em exploração que os Recursos/Extração recebem e o financiamento para pesquisa e desenvolvimento que a Informação/Conhecimento recebe — e entrega riqueza financeira às famílias, de volta à Via 6. É esse mesmo ponto de entrega de capital que, quando uma bolha e um colapso ou uma iliquidez sistêmica revertem abruptamente os preços, se contrai repentinamente e transfere a correção dos ativos financeiros para a atividade econômica real que esse capital sustentava nas outras quatro vias.

Os instrumentos imobiliários e os agentes de mercado são, portanto, o substrato sobre o qual são medidos os índices do mercado de ações, a volatilidade, as medidas de liquidez, os indicadores de risco sistêmico e os índices de concentração de propriedade: qualquer alteração nos pontos de entrada de rentabilidade das quatro vertentes de atividade ou nas poupanças disponíveis das pessoas acaba por se refletir em um desses cinco indicadores, e qualquer alteração na concentração de propriedade ou no comportamento dos agentes de mercado acaba, por sua vez, alterando o capital de investimento que o setor Imobiliário + Investimento disponibiliza às quatro vertentes e a riqueza financeira que proporciona às famílias.

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